ETF ist nur die Verpackung: Worauf es bei der Auswahl wirklich ankommt
Breit gestreut, kostengünstig und für den langfristigen Vermögensaufbau geeignet – das erwarten viele Menschen von ETFs.
Bei einem kostengünstigen Aktien-ETF, der in Hunderte oder Tausende Unternehmen weltweit investiert, kann diese Vorstellung zutreffen. Vorausgesetzt, Sie setzen ihn als Werkzeug innerhalb einer langfristigen Anlagestrategie ein, die zu Ihrer finanziellen Situation passt.
Doch die drei Buchstaben ETF allein sagen das alles nicht aus.
In der Berichterstattung stehen mal die Konzentrationsrisiken von Welt-ETFs im Mittelpunkt, mal neue Konzepte mit aktiver Auswahl, besonderen Strategien oder häufigen Ausschüttungen.
Das kann verunsichern: Ist der einfache Welt-ETF noch sinnvoll? Sollte ich auf ein neues Konzept umsteigen?
Um diese Fragen zu beantworten, hilft ein Blick auf den Inhalt.
Was die Bezeichnung ETF tatsächlich aussagt
ETF steht für Exchange Traded Fund, also einen börsengehandelten Fonds. Die Bezeichnung beschreibt zunächst die Form der Anlage. Sie sagt noch nicht, worin der Fonds investiert, wie die Anlagen ausgewählt werden oder welche Risiken entstehen.
Stellen Sie sich vier Kartons vor. Auf allen steht ETF. Im ersten steckt eine weltweite Aktienanlage, im zweiten ein bestimmtes Anlagethema, im dritten eine aktive Auswahl und im vierten eine Optionsstrategie.
Die Verpackung ist ähnlich. Der Inhalt unterscheidet sich erheblich.
Welt: breit investieren – und die Gewichtung verstehen
Ein breit angelegter Weltaktien-ETF investiert in viele Unternehmen aus verschiedenen Ländern und Branchen. Bildet er einen breiten Index nach, erfolgt die Auswahl nach festen Regeln. Die laufenden Fondskosten sind häufig niedrig.
Allerdings bedeutet „Welt“ nicht, dass alle Länder und Unternehmen gleich stark vertreten sind. Große Aktienmärkte und besonders wertvolle Unternehmen können einen erheblichen Anteil ausmachen. Ein MSCI-World-ETF beispielsweise enthält Aktien aus Industrieländern; Schwellenländer sind darin nicht enthalten.
Hohe Gewichtungen einzelner Länder, Branchen oder Unternehmen verdienen Aufmerksamkeit. Sie machen einen Welt-ETF aber nicht automatisch ungeeignet.
Entscheidend ist, welche Streuung Sie mit Ihrer gesamten Geldanlage erreichen möchten. Breite Streuung verringert die Abhängigkeit von einzelnen Unternehmen. Sie schützt jedoch nicht vor einem weltweiten Börsenrückgang. Auch ein Weltaktien-ETF kann zeitweise deutlich an Wert verlieren.
Deshalb gehört dazu ein langfristiger Plan – und die Fähigkeit, solche Schwankungen finanziell und persönlich auszuhalten.
Themen: eine Zukunftsidee ist noch keine breite Streuung
Themen-ETFs konzentrieren sich beispielsweise auf künstliche Intelligenz, saubere Energie oder eine bestimmte Branche.
Die Idee dahinter kann überzeugend klingen. Doch auch viele Unternehmen innerhalb eines Themas können von denselben wirtschaftlichen Bedingungen abhängen und gleichzeitig unter Druck geraten.
Auch wenn eine Entwicklung unsere Zukunft prägt, bedeutet das nicht automatisch, dass die dazugehörigen Aktien eine gute Rendite erzielen. Hohe Erwartungen können bereits in den Kursen enthalten sein.
Ein Themen-ETF kann eine bewusst gewählte Ergänzung sein. Ob er als Grundlage für die eigene Altersvorsorge passt, ist eine andere Frage. Was heute begeistert, kann morgen in den Hintergrund treten. Eine langfristige Anlagestrategie sollte deshalb eine solide Basis haben, nicht nur die Begeisterung für ein aktuelles Thema.
Aktiv: ein Management entscheidet
Bei einem aktiven ETF trifft ein Management Anlageentscheidungen, statt einfach einen Index nachzubilden. Die Strategie kann beispielsweise darauf abzielen, einen Vergleichsindex zu übertreffen oder Risiken anders zu steuern.
Ein aktiver ETF kann weltweit und breit gestreut investieren. Er kann aber auch deutliche Schwerpunkte setzen.
Hier lohnt es sich zu fragen: Nach welchen Kriterien wird ausgewählt? Wie stark darf die Zusammensetzung verändert werden? Was kostet die Strategie?
„ETF“ bedeutet also nicht automatisch „passiv“. Und eine aktive Auswahl garantiert kein besseres Ergebnis. Die laufenden Fondskosten können jedoch höher sein als bei einem einfachen Index-ETF.
Optionen: laufende Einnahmen haben einen Preis
Manche ETFs nutzen Optionsstrategien, um laufende Einnahmen zu erzielen. Ein Beispiel sind sogenannte Covered-Call-Strategien. Vereinfacht gesagt verkauft die Strategie Kaufoptionen auf Aktien oder einen Aktienindex und erhält dafür Optionsprämien.
Dafür kann die Beteiligung an steigenden Kursen begrenzt sein. Bei fallenden Märkten bleiben Verluste möglich; die vereinnahmten Prämien können sie nur teilweise abfedern.
Gerade Angebote mit hohen oder häufigen Ausschüttungen können attraktiv wirken. Regelmäßig Geld auf dem Konto zu sehen, vermittelt schnell das Gefühl, dass die Anlage gut läuft.
Doch eine Ausschüttung ist noch kein Gewinn. Für das Gesamtergebnis zählen die ausgezahlten Beträge und die Wertentwicklung des verbleibenden Kapitals zusammen.
Auch bei der Häufigkeit lohnt es sich, genau hinzusehen: Ein Anbieter kann beispielsweise durch die Kombination verschiedener Fonds Ausschüttungen an jedem Wochentag ermöglichen. Das bedeutet nicht, dass ein einzelner ETF täglich auszahlt.
Die vier Kartons sind übrigens keine trennscharfen Kategorien: Ein aktiver ETF kann weltweit investieren und zugleich Optionen einsetzen. Gerade deshalb ist die konkrete Strategie entscheidend.
ETF-Auswahl: Was kostet der Inhalt – und was kostet der Rahmen?
Auch niedrige Kosten lassen sich nicht allein aus der Bezeichnung ETF ableiten.
Vergleichen Sie bei der ETF-Auswahl die laufenden Fondskosten des konkreten Produkts. Berücksichtigen Sie außerdem mögliche Kosten für Kauf, Verkauf, Depot und einen zusätzlichen Vertragsrahmen. Wird die Anlage beraten oder verwaltet, gehört auch diese Vergütung in die Rechnung.
Bei einer langfristigen Anlage zählen laufende Kosten besonders: Sie werden jedes Jahr aus dem Vermögen bezahlt. Das dafür verwendete Geld steht für weiteres Wachstum nicht mehr zur Verfügung.
Warum das beim Altersvorsorgedepot wichtig wird
Die neuen geförderten Altersvorsorgeprodukte sollen ab Januar 2027 zur Verfügung stehen. Das Altersvorsorgedepot eröffnet dabei einen geförderten Rahmen für die kapitalmarktbasierte Altersvorsorge.
Dieser Rahmen beantwortet jedoch nicht automatisch die Frage, welche Anlagen zu Ihnen passen. Auch „ETF-basiert“ reicht als Qualitätsmerkmal nicht aus.
Welche Fonds tatsächlich verfügbar sein werden, hängt von den Anforderungen und dem jeweiligen Angebot ab. Die vier Kartons bedeuten deshalb nicht, dass jedes dieser Konzepte in jedem Altersvorsorgedepot angeboten wird.
Bei einem konkreten Angebot sollten Sie sowohl die enthaltenen Anlagen als auch den Vertragsrahmen betrachten: Streuung, Strategie, Gesamtkosten und die Regeln für die spätere Auszahlung.
Eine Förderung gehört in die Bewertung. Sie ersetzt aber keine passende Anlagestrategie.
Erst klären, welche Aufgabe Ihr Geld hat
Bevor Sie Produkte vergleichen, sollten Sie wissen, wofür Sie Ihr Geld brauchen.
In meiner Arbeit unterscheiden wir dafür drei Geldräume:
Lebensgeld: für laufende Ausgaben und eine verlässliche Reserve.
Gestaltungsgeld: für Vorhaben, die Sie in den kommenden Jahren verwirklichen möchten.
Zukunftsgeld: für langfristige Ziele wie Ihre finanzielle Versorgung im Ruhestand.
Geld, das Sie bald benötigen, stellt andere Anforderungen als Geld, das über viele Jahre investiert bleiben kann.
Ein breit gestreuter Aktien-ETF kann ein Baustein für das Zukunftsgeld sein. Ob und in welchem Umfang er passt, ergibt sich aus Ihrer Situation, Ihrem Zeithorizont und den Risiken, die Sie tragen können.
Fünf Fragen, mit denen Sie genauer hinsehen können
1. Worin wird investiert?
Welche Länder, Branchen und Unternehmen sind enthalten? Wo liegen Schwerpunkte, und was fehlt?
2. Wie wird ausgewählt?
Folgt der Fonds einem breiten Index, einem Thema, aktiven Entscheidungen oder einer besonderen Strategie?
3. Welche Risiken und Begrenzungen entstehen?
Wie stark ist die Konzentration? Welche Verluste sind möglich? Werden Chancen auf Kursgewinne begrenzt?
4. Was kostet die Anlage insgesamt?
Berücksichtigen Sie neben den Fondskosten auch Depot-, Vertrags- und gegebenenfalls Betreuungskosten.
5. Welche Aufgabe erfüllt die Anlage in meinem Plan?
Warum passt sie zu Ihrem Ziel und zu dem Zeitpunkt, an dem Sie das Geld benötigen?
Sie müssen nicht jedes neue ETF-Konzept kennen. Aber Sie sollten verstehen, was Sie kaufen und warum es zu Ihrem Plan gehört.
Ihre Geldanlage verstehen und eigenständig weiterführen
In einer weiterführenden Begleitung entwickeln Sie Schritt für Schritt eine Geldanlagestrategie, die zu Ihrer Situation und Ihren Zielen passt.
Was Sie im Mentoring erarbeiten
Eigenständigkeit: Sie entwickeln eine Geldanlagestrategie, die Sie verstehen und eigenständig weiterführen können.
Kontrolle: Sie treffen Ihre Anlageentscheidungen selbst. Ihr Geld bleibt auf Ihren eigenen Konten und Depots.
Kostenbewusstsein: Sie lernen, unnötige Kosten zu erkennen und zu vermeiden. Davon können Sie über den gesamten Anlagezeitraum profitieren.
Ihr Einstieg: das Einführungsmentoring
ETF ist nur die Verpackung. Entscheidend ist der Inhalt – und ob er zu Ihrem Leben passt.
Wenn Sie Ihre finanzielle Situation und Ihre Fragen zur Geldanlage einordnen möchten, schauen wir im Einführungsmentoring gemeinsam darauf. Sie erhalten einen unabhängigen Blick und erste Orientierung für Ihre nächsten Schritte.
45 Minuten · 75 Euro inklusive Mehrwertsteuer · persönlich im 1:1 via Zoom.
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